2026年05月28日 23:42:25

5月27日，大麦娱乐发布2026财年业绩报告。受益于中国现场娱乐的蓬勃发展和基于“现实娱乐”战略的多元化业务布局，截至2026年3月31日，大麦娱乐收入80.24亿元，同比增长20%；归母净利润约7.05亿元，同比增长94%；经调整EBITA连续6年实现盈利。

依托大麦平台3亿用户基础、40余品类覆盖和持续的内容及技术投入，自正式启动“现实娱乐”多元化战略以来，大麦娱乐已在演出、IP衍生等多个高成长赛道取得显著成绩。财报显示，报告期内，大麦娱乐演出内容与科技业务收入22.76亿元，同比增长11%；IP衍生业务收入21.70亿元，同比增长60%。

首先，现场娱乐已从单纯的渠道分发，进化为具备深厚护城河的超级流量入口。过去，票务平台往往被视为连接消费者与演出方的中介工具，但在AI技术驱动下，大麦App已构建起覆盖电影、演唱会、体育赛事等40余个细分品类的“快、全、准、近”服务体系。3亿用户基础叠加超40万场次的服务规模，使其稳居行业领先地位。更为关键的是，大麦演出在活动现场服务领域亦持续深化能力，为主办方提供涵盖人流疏导、应急预案在内的全流程解决方案。这种从“卖票”到“保障体验”的纵向深耕，实现了从票务工具向全品类现实娱乐平台的质变。

其次，IP衍生业务的爆发式增长，标志着文娱商业模式的变现逻辑正在发生根本性重构。以阿里鱼为核心的IP衍生业务在报告期内实现收入21.70亿元，同比激增60%，成为拉动整体业绩的第二增长极。这一现象深刻揭示了“内容即商品”的产业经济学原理。通过引入三丽鸥家族、宝可梦等全球头部IP并实施本土化运营，同时与野兽派、泡泡玛特等下游品牌达成授权合作,为其打造IP授权合作整体解决方案。吉伊卡哇旗舰店在沪杭两地的开业热潮便是最佳佐证。这不仅延长了IP的生命周期，更将虚拟的情感共鸣转化为实实在在的实体消费，极大地拓宽了文娱产业的商业天花板。

第三，向产业链上游的内容投制延伸，是构筑长期竞争壁垒的战略必选项。面对影视行业的波动，大麦娱乐采取聚焦精品、稳健投资的策略。无论是摘得春节档档期票房亚军的《惊蛰无声》，还是凭借9.2分高口碑实现票房逆袭的《给阿嬷的情书》，均印证了优质内容的穿透力。与此同时，剧集制作收入同比**，储备项目超20部，显示出强大的持续造血能力。

因此，大麦娱乐的多元化布局并非盲目的跨界试水，未来，随着全球“现实娱乐”生态的进一步成型，其成长空间无疑更加值得我们关注。