2026年05月19日 14:45:39

5月18日，天阳科技（300872.SZ）在线上召开2025年度业绩说明会。

在会上，除了对业绩、客户，以及公司经营现状的介绍，天阳科技管理层还详解了公司算力业务布局逻辑、落地进度、盈利前景及长期战略，释放出坚定持续推进算力业务的强烈信号。

切入算力赛道打造第二增长曲线，定了

“算力赛道是近些年的风口”这已成为市场共识，与部分临时跨界、想从算力这块“大蛋糕”上切一角的公司不同，天阳科技对算力的布局更具备前瞻性。

从2022年开始，天阳科技就陆续认购首都在线股份，并与其携手参与芜湖算力产业园项目建设。此外，还与国家超级计算长沙中心达成深度合作。在算力领域不间断地投资，令天阳科技积累了丰富的项目落地经验与行业服务能力。

近日，基于布局新的业务增长点，开拓公司的第二增长曲线所需，天阳科技再度与启明星汉合作算力租赁项目。据悉，本项目采购投资金额为35亿元至40亿元之间，预计在今年三季度之前全部调试完毕。

从业务延续性来看，该算力租赁项目可被视为天阳科技在算力领域的延续。公司为稳定的终端客户提供算力服务，锁定期长达5年，也就是说，在未来5年内该算力项目将为天阳科技带来持续、可预期的营收与利润增量，将长期优化公司营收结构与盈利能力，对本年度及未来各会计年度财务状况、经营成果形成积极且长远的良好影响。

天阳科技也在会议上明确，截至目前，该项目部分服务器设备已完成落地，项目预计2026年三季度前完成全部调试并投入运营。

未来，公司会持续在算力领域投入，使其成为公司新的业绩增长引擎。

第一个算力项目35-40亿元订单资金保障，有了

有投资者在业绩会上提问，“是否会因为算力投入资金量巨大，导致资金不够的情况出现？”对于这一点，从天阳科技的答复中也可以找到解释：

其一，近期天阳科技审议通过公司及控股子公司申请增加综合授信额度70亿元。也就是说，除了投资本次算力租赁项目的资金充裕之外，多出的大几十亿还可继续用于公司新的算力项目。

其二，2025年天阳科技出售首都在线股份获得1.6亿元净收益，9月受让股份后年末公允价值变动达1.16亿元，资本运作成效显著，为后续业务发展提供正向支撑。

其三，2026年一季度天阳科技扣非净利润达480.7万元，同比大幅增长298.80%。说明公司目前经营有序推进、核心业务稳定、在手订单充足、基本面向好，可为全年业绩企稳回升与盈利提供有力支撑。

综合来看，授信额度扩容、资本运作增收、主业业绩回暖三重优势叠加，彻底打消了市场对天阳科技算力大规模投入引发的资金承压顾虑——天阳科技既有底气落地现有算力项目，也具备持续布局新算力项目、开拓新增长空间的实力，为其新赛道的稳步深耕与长期发展提供全方位保障。